江南晓望/港力拓创科 增金融核心竞争力\张 婉

图：喷鼻港持续开展上风工业，特殊是坚固晋升喷鼻港国际金融核心位置之外，并重视增添喷鼻港金融市场的科技含量。 喷鼻港特区当局新一份财务估算案于上周三（2月26日）宣布，先容2025年特区当局财务进出重点偏向。缭绕喷鼻港施政讲演计划，财务估算案在支撑翻新科技等范畴宣布多项办法，进步喷鼻港资源市场的科技含量，坚固晋升喷鼻港国际金融核心位置，并经由过程金融赋能，支撑国际翻新企业跟人才以喷鼻港为平台发展营业，增进实现金融效劳跟翻新科技的协同开展。 2025年年终以来，喷鼻港资源市场投融资运动呈现显明改良，境内跟国际投资者信念增添。从重要股指表示来看，2025年前两个月（停止2月27日），恒生指数累计上涨18.2%，而恒生科技指数上涨31.6%，表示位居寰球当先；喷鼻港股票市场总市值增添了5.1万亿港元，规复至略超40万亿港元的程度；港股日均成交金额超越2100亿港元，而客岁同期为923亿港元。 会聚科企 吸引投资者 资金方面，南下资金累计淨流入2665亿港元，同时国际主动投资基金也在淨流入喷皇冠彩票官方网站鼻港股票市场。在美联储暂缓减息，外部挑衅竞争仍然严格的情形下，喷鼻港资源市场可能实现开门红，背地重要支持是跟着中国企业在人工智能、高端制作、人形呆板人等要害范畴的技巧冲破，国际投资者对中国经济翻新转型的PG麻将胡了(试玩游戏)官方网站信念加强；又因为喷鼻港资源市场在一直改造上市轨制，加强对科技企业适配水平后，曾经胜利会聚了较多翻新科技企业，因而失掉了市场投资者的青眼，动员了喷鼻港资源市场近期苏醒。 从前一年间，人工智能等新技巧变更正在以更快的速率影响寰球经济跟社会运转，响应地影响国际资金设置跟资产价钱表示；将来国际翻新格式的静态调剂将持续影响国际金融核心之间的竞争。新财务估算案与时俱进，在强化财务整合的情形下，仍尽力增添对翻新科技重点范畴的投入，表现了喷鼻港推进工业转型进级，发掘经济新动能的信心。 与此同时，新财务估算案将持续开展喷鼻港上风工业，特殊是坚固晋升喷鼻港国际金融核心位置，在证券及衍生品市场、牢固收益市场、资产治理市场、离岸国民币核心营业、黄金及大批商品跟虚构资产等细分范畴均提出详细举动，并重视增添喷鼻港金融市场的科技含量。这些详细举动不只有助于进步喷鼻港金融市场竞争力，并且也表现了金融为翻新科技赋能，增进金融资源与科技翻新彼此增进的政策思绪。 新财务估算案提出将人工智能作为翻新科技开展的要害工业，将来将明显推进喷鼻港人工智能的基本设备建立跟研发停顿。2024年，喷鼻港曾经经由过程建立人工智能超算核心、微电子研发院、推出“人工智能赞助打算”、建立InnoHK翻新喷鼻港研发平台跟增进人工智能国际交换等方法推进喷鼻港人工智能等翻新工业开展。 2025年，财务估算案提出打算预留10亿港元建立人工智能研发院，以专一于上游研发、中卑鄙结果转化及利用场景的开辟。同时，2025年喷鼻港将减速开展北部都市区跟河套深港科技翻新配合区喷鼻港园区，持续培养跟引进人才，出力打造喷鼻港在人工智能、生物科技跟新资料等范畴的翻新上风。 新财务估算案提出持续推进喷鼻港股票市场轨制改造，顺应新的企业融资跟市场投资需要。依据新财务估算案，在企业上市层面，港交所拟推出帮助特专科技跟生物科企筹资开展营业的“科企专线”，并持续优化双重重要上市中举二上市门槛，将更多海内买卖所归入合伙格名单，吸引跟方便海内企业赴港上市。别的，港交所已在2024年12月中旬提出优化喷鼻港新股市场订价机制及改造公然市场机制的多项倡议（现在正在大众征询期），估计也将在2025年正式履行。 在市场买卖层面，喷鼻港将经由过程进级买卖体系，收缩结算周期，下降年夜股份股票买卖门槛等方法，进步港股买卖效力并经由过程增添重要指数衍生东西持仓限额，推进国民币股票买卖柜台等方法进步投资者危险治理效力。在退市轨制方面，提出研讨设破退市后场交际易机制；场交际易市场有助于更好连接退市轨制，在增进进步退市效力的同时，也恰当下降企业的融资压力，有助于进步喷鼻港资源市场的档次。 市场改造 助创科企融资 在以后时点上，进步喷鼻港股票市场的投融资竞争力，对效劳翻新科技企业，扩展喷鼻港金融业开展机会存在特殊意思。2025年2月21日，美国总统特朗普宣布“美国优先投资政策”备忘录，再次激发金融市场对于在美中概股的探讨与存眷。而在2018至2019年中美商业摩擦进级时期，喷鼻港推出上市轨制严重改造，中概股赴港二次上市跟边疆新经济企业在港上市，一度动员喷鼻港IPO集资跟市值范围年夜幅增加，进而转变了喷鼻港股票市场的行业构造，也为喷鼻港证券买卖、资产治理、危险治理等各种金融营业跟执法、管帐等专业效劳带来了大批营业机会。 在新的国际情况下，喷鼻港股票市场如能经由过程改造翻新，更好地效劳创科企业融资，支撑翻新结果订价，将更有助于晋升喷鼻港股票市场的竞争力跟吸引力，进而推进金融等各种专业效劳业开展。 港投施展耐烦资源感化 依据新财务估算案，港投公司将持续施展耐烦资源的感化，支撑翻新科技企业以喷鼻港为平台拓展营业，吸引更多股权投资跟并购运动。依据财务估算案先容，港投公司至今已投资超越90家科技企业，重要包含硬科技、性命科技、新动力及绿色科技等。在已投资名目中，港投公司每一港元的投资，拉动了四港元的临时资金跟投。从临时来看，当局耐烦资源不只有助于经由过程当局资金引领感化，培养喷鼻港翻新科技巧力，改良足球滚球正规平台喷鼻港工业构造，并且参考局部海内教训，胜利的当局投资资金可能经由过程分享科创企业生长盈余，丰盛当局收入起源，也有助于下降喷鼻港财务对地皮收入的依附。 多办国际科技交换运动 2025年喷鼻港将举办更多的国际工业跟科技交换运动，无望增进国际翻新科技交换的同时，助力喷鼻港金融跟专业效劳业界发掘此中的营业配合机遇。2025年，喷鼻港将举行首届“喷鼻港寰球金融与工业配合峰会”跟“国际呆板人年夜会”，经由过程金融赋能，增进寰球企业、资金跟技巧配合，并吸引更多进步工业龙头、国内外企业及投资者落户喷鼻港。喷鼻港特区当局连续吸引翻新科技因素会聚的尽力，也为在港金融跟专业效劳机构供给打仗国际前沿企业跟人才的机遇，有助于在港企业施展在专业效劳范畴的国际当先上风，培养跟发掘国际营业资本。 总体而言，面临新的国际工业跟金融竞争情况，新的施政讲演跟财务估算表现了喷鼻港以翻新科技为牵引，推进经济转型的信心。笔者信任，跟着一系列有利于翻新科技跟资源市场开展的政策落地，喷鼻港将更好顺应科技与金融彼此融会增进的国际开展趋向，一直坚固晋升国际金融核心位置的同时，也稳步开展为主要的国际翻新科技核心。 （作者为中银国际研讨局部析师）